1月7日，中國基金業協會(huì)正式公布了2020年度的《全國公募基金市場(chǎng)投資者狀況調查報告》(下稱“報告”)。
報告主要包括兩部分：
基于個(gè)人(rén)投資者問卷調查回收的84807份個(gè)人(rén)投資者的主觀意願數(shù)據，完成個(gè)人(rén)投資者的調查結果分析；
基于機構投資者問卷調查回收的409份機構投資者的主觀意願數(shù)據，完成機構投資者的調查結果分析。
超九成投資者個(gè)人(rén)收入在50萬元以下
報告顯示，截至2020年底，全國公募基金場(chǎng)外和(hé)場(chǎng)內(nèi)投資者保持整體(tǐ)上(shàng)漲趨勢：場(chǎng)外投資者總量67102.9萬，其中自然人(rén)投資者數(shù)量66971.0萬；場(chǎng)內(nèi)投資者總量2524.2萬，其中自然人(rén)投資者2515.7萬。
從性别比例來(lái)看，個(gè)人(rén)投資者中男性占54.1%，女性占45.9%，男女保持平衡，且曆年來(lái)相對穩定。
從年齡結構來(lái)看，30~45歲的個(gè)人(rén)投資者占比将近四成，達到38.8%。
30歲以下和(hé)45~60歲的人(rén)群占比均在四分之一以上(shàng)，比例分别為(wèi)27.7%和(hé)25.8%。
60歲以下各年齡段之間(jiān)的投資者分布基本均勻。60歲以上(shàng)的個(gè)人(rén)投資者占比為(wèi)7.7%。
與2019年調查數(shù)據相比，30歲以下投資者比例下降，45~60歲投資者比例上(shàng)升，主力人(rén)群30~45歲投資者則大(dà)緻保持不變。
此外，報告顯示，超九成個(gè)人(rén)投資者稅後年收入在50萬元以下。
接受調查的自然人(rén)投資者2020年度個(gè)人(rén)稅後收入多(duō)集中在50萬元以下，占比為(wèi)91.6%，與2019年調查數(shù)據(91.4%)相比基本保持一緻。
50萬元成為(wèi)明(míng)顯的分水(shuǐ)嶺，收入50萬元以上(shàng)者僅占8.4%。收入在10萬~50萬元之間(jiān)的投資者最多(duō)，占比為(wèi)45.3%；
其次是5萬~10萬元之間(jiān)，占比約有(yǒu)三成(31.8%)；5萬元以下的投資者占比為(wèi)14.5%；50萬~300萬元占比為(wèi) 7.2%；300萬元以上(shàng)占比約1.2%。
在金融資産總規模方面，報告顯示，近七成投資者金融資産總規模低(dī)于50萬元。
具體(tǐ)而言，金融資産總規模超過300萬元的個(gè)人(rén)投資者占5.0%；金融資産規模在100萬到300萬元之間(jiān)的占9.3%，金融資産規模在50萬到100萬元之間(jiān)的占17.4%，以上(shàng)金融資産超過50萬元的個(gè)人(rén)投資者總計(jì)占比31.7%。
2020年度個(gè)人(rén)投資者的金融資産總規模與2019年調查數(shù)據相比大(dà)緻相當，但(dàn)金融資産在50萬元以上(shàng)的投資者比例從37.0%稍下降至31.7%，金融資産總規模低(dī)于50萬元的整體(tǐ)占比由62.9%上(shàng)升至68.3%。
而在投資金額占家(jiā)庭年收入比重方面，報告數(shù)據顯示，超八成投資者在50%以下。數(shù)據顯示，81.3%的投資者金融投資金額占家(jiā)庭年收入比重不超過一半。
其中，投資金額占家(jiā)庭年收入的比重10%以下的投資者占比18.0%，比重介于10%~30%的投資者占35.6%，比重介于30%~50%的投資者占27.7%。
與2019年相比，投資金額占家(jiā)庭年收入的比重在50%以下的投資者占比由75.4%上(shàng)升至81.3%，上(shàng)升5.9個(gè)百分點。
在投資金融品種層面，超半數(shù)投資者首選現金管理(lǐ)類産品，數(shù)據顯示，個(gè)人(rén)投資者投的金融品種表現出以現金管理(lǐ)類為(wèi)主、多(duō)樣化配置的特征。
其中“銀行(xíng)理(lǐ)财産品”和(hé)“存款”占比均超過50%，分别為(wèi)53.2%、53.0%；“股票(piào)”“非貨币公募基金”以及“貨币基金”占比分别為(wèi)45.3%、41.8%、38.2%；“債券”“保險産品”占比在10%~20%之間(jiān)；“私募證券基金”“期貨、期權等金融衍生(shēng)品”“私募股權基金”以及“信托産品”等其他，占比均低(dī)于10%。
報告調查數(shù)據顯示，個(gè)人(rén)投資者投資公募基金的主要資金來(lái)源為(wèi)“從存款轉入”“新增收入”，分别有(yǒu)76.3%和(hé)74.5%的投資者符合此選項；“從銀行(xíng)理(lǐ)财産品轉入”以及“從股票(piào)轉入”為(wèi)次選擇，分别有(yǒu)37.6%、35.8%的投資者選擇。
另有(yǒu)15.7%和(hé)15.0%的投資者資金來(lái)源于“從債券轉入”以及“其他”渠道(dào)；從期貨、期權等金融衍生(shēng)品、保險産品、信托産品、私募證券或私募股權基金等渠道(dào)轉入的比例均不超過7%。
在公募基金投資品種選擇層面，投資者更傾向股票(piào)型和(hé)混合型基金。
調查數(shù)據顯示，股票(piào)型基金被超過七成接受調查的個(gè)人(rén)投資者(74.1%)選擇為(wèi)公募基金主要投資品種，54.8%選擇混合型基金，股票(piào)型和(hé)混合型基金較為(wèi)突出。其他債券型基金(不含指數(shù)基金)、指數(shù)基金(不含ETF)、貨币市場(chǎng)基金的選擇比例分别是43.9%、40.6%、22.9%。
“基金收益表現與投資者預期不符”是長期投資的阻礙
調查數(shù)據顯示，投資者持有(yǒu)公募基金的隻數(shù)總體(tǐ)呈倒三角形，大(dà)部分人(rén)表示持有(yǒu)基金少(shǎo)于10隻。
持有(yǒu)“10隻以下”的投資者占比超過七成，其中，持有(yǒu)“5隻以下”占比42.3%，持有(yǒu)“5~10隻”占比32.5%。
另有(yǒu)14.4%、5.2%、5.6%的投資者選擇持有(yǒu)“10~15隻”、“15~20隻”、“20 隻以上(shàng)”。
調查數(shù)據顯示，自然人(rén)投資者較為(wèi)清楚自己持有(yǒu)公募基金的所屬公司，且傾向于差異化較大(dà)的基金配置。所持基金屬于5家(jiā)及以上(shàng)公司的投資者占比31.4%，這一數(shù)字與2019年調查數(shù)據(32.7%)大(dà)緻相同。
屬于4家(jiā)、3家(jiā)、2家(jiā)、1家(jiā)公司的投資者分别占比11.2%、25.5%、19.4%、12.1%，與2019年調查數(shù)據(分别為(wèi)11.3%、26.3%、18.1%、11.6%)也基本相同。
本次調查中，表示不清楚持有(yǒu)基金所屬公司的投資者較少(shǎo)，僅為(wèi)0.5%。
在持有(yǒu)單隻公募基金平均時(shí)間(jiān)層面，超半數(shù)投資者選擇1年以上(shàng)。從總體(tǐ)來(lái)看，單隻公募基金持有(yǒu)期為(wèi)1到3年的個(gè)人(rén)投資者占比最大(dà)，為(wèi)34.9%。
平均持有(yǒu)時(shí)間(jiān)為(wèi)3年到5年和(hé)5年以上(shàng)的個(gè)人(rén)投資者的比例分别為(wèi)11.5%和(hé)9.6%。以上(shàng)持有(yǒu)單隻公募基金平均時(shí)間(jiān)在1年以上(shàng)的投資者總計(jì)占比56.0%。
與2019年相比，投資者持有(yǒu)單隻基金的平均時(shí)長無明(míng)顯變化，但(dàn)投資者顯然更有(yǒu)耐心，持有(yǒu)更長時(shí)間(jiān)的投資者比例在緩慢上(shàng)升，比如持有(yǒu)5年以上(shàng)的投資者比例從2019年的7.7%上(shàng)升至9.6%。
53.6%的投資者認為(wèi)“基金收益表現與自己預期不符”是影(yǐng)響其開(kāi)展中長期基金投資的障礙；50.1%的投資者則将“基金投資時(shí)長與自己希望的周期不匹配”視(shì)為(wèi)障礙；45.6%的投資者認為(wèi)長期投資的障礙是“基金選擇困難、需要專業的投資顧問幫助”。
在是否投資設定封閉期或最低(dī)持有(yǒu)期限的公募基金方面，53.8%的個(gè)人(rén)投資者表示有(yǒu)過投資，這一比例與2019年調查數(shù)據(51.1%)相比有(yǒu)緩慢增長。
36.3%的個(gè)人(rén)投資者雖未投資，但(dàn)表示“将來(lái)會(huì)考慮”，這一比例與2019年(40.1%)相比有(yǒu)所下降。以上(shàng)兩項即已經有(yǒu)投資或将來(lái)會(huì)考慮的投資者占比合計(jì)90.1%。
另有(yǒu)9.9%的投資者則表示自己“将來(lái)也不會(huì)考慮”，與2019年(8.8%)相比，該數(shù)據有(yǒu)所上(shàng)升。可(kě)見投資者對于設定封閉期或最低(dī)持有(yǒu)期限的基金産品态度相對穩定。
總體(tǐ)來(lái)說，大(dà)部分自然人(rén)投資者對基金定投持肯定态度。認為(wèi)基金定投“可(kě)以分散投資風險、是一種省心省力的投資方式”的被調查者占比為(wèi)71.1%。15.4%的投資者持中立态度，認為(wèi)基金定投“和(hé)一般的基金投資沒有(yǒu)區(qū)别”。僅13.4%的投資者持負面态度，認為(wèi)“基金定投不如一般的基金投資、不如自己選擇”。
在公募基金投資中，盈利與心理(lǐ)預期基本保持一緻的個(gè)人(rén)投資者占比近七成：盈利達到預期的比例為(wèi)40.2%，雖然沒有(yǒu)達到預期但(dàn)相差不大(dà)的比例為(wèi)33.2%。
另外還(hái)有(yǒu)15.8%的投資者表示收獲了超過預期收益的盈利，以上(shàng)三者(超過預期、達到預期、未達到預期但(dàn)與預期差距不大(dà))合計(jì)為(wèi)89.2%。僅有(yǒu)10.8%的投資者表示收益未達到預期且相差較大(dà)，在所有(yǒu)被調查的投資者中占比最少(shǎo)。
大(dà)部分個(gè)人(rén)投資者比較關注創新型基金如碳中和(hé)、公募REITs、養老目标基金、科創闆主題基金等，被調查者中有(yǒu)近九成(89.4%)投資者表示對此關注，僅有(yǒu)10.6%的投資者表示目前不關注。
而在對待收益與風險的關系上(shàng)存在顯著的性别差異，男性投資者願意承擔更大(dà)的投資風險。
調查數(shù)據中，表示“盡可(kě)能保證本金安全、不在乎收益率比較低(dī)”或是期望“産生(shēng)一定收益，可(kě)以承擔一定風險”的投資者中，女性比例(72.5%)明(míng)顯高(gāo)于男性(61.1%)，而表示“追求較多(duō)收益，可(kě)以承擔較大(dà)風險”的男性(30.8%)比女性(23.5%)多(duō)，希望“實現資産大(dà)幅增長，為(wèi)此願意承擔很(hěn)大(dà)風險”的男性比例(8.0%)是女性(4.0%)的兩倍。
調查數(shù)據同時(shí)顯示，願意承擔的風險随年齡增長而有(yǒu)所增加，但(dàn)也保持在“産生(shēng)一定收益、可(kě)以承擔一定風險”，以及“産生(shēng)較多(duō)收益、可(kě)以承擔較大(dà)風險”這兩個(gè)選項中。
風險承受能力與學曆背景之間(jiān)有(yǒu)較為(wèi)穩固的關系，數(shù)據顯示中專、高(gāo)中、初中及以下學曆的投資者，更傾向于“盡可(kě)能保證本金安全，不在乎收益率比較低(dī)”。
專科及以上(shàng)學曆的投資者，對風險的承受能力開(kāi)始增強：專科學曆的投資者追求“産生(shēng)一定收益，可(kě)以承擔一定投資風險”，而且不同風險偏好類型的投資者比例大(dà)緻相當。
本科和(hé)碩士學曆的投資者追求“産生(shēng)較多(duō)收益，可(kě)以承擔較大(dà)風險”，且除了“實現資産大(dà)幅增長，願意承擔很(hěn)大(dà)風險”外，随着風險加大(dà)，投資者比例也在不斷上(shàng)升，碩士學曆的投資者這種梯度上(shàng)升趨勢更為(wèi)明(míng)顯。
此外，博士學曆的投資者更偏好高(gāo)風險類型，追求“資産大(dà)幅增長，願意承擔很(hěn)大(dà)風險”的比例更加突出。
超六成投資者傾向左側交易
在購買公募基金時(shí)，大(dà)部分投資者也都選擇相信自己的判斷，當“自己發現某隻基金表現非常好”時(shí)購買公募基金的比例高(gāo)達66.7%，并且個(gè)人(rén)投資者認為(wèi)自己購買公募基金受他人(rén)影(yǐng)響較小(xiǎo)，其中，受“他人(rén)強力推薦”影(yǐng)響的比例為(wèi)29.0%，不足三分之一；受“身邊的人(rén)都在買基金”影(yǐng)響的比例僅有(yǒu)9.3%。
值得(de)注意的是，購買公募基金時(shí)機最高(gāo)比例(66.8%)的情形為(wèi)“大(dà)盤正下跌，有(yǒu)抄底機會(huì)”，而“大(dà)盤正上(shàng)漲，看好市場(chǎng)情形”的比例為(wèi)44.5%。
由此見得(de)，個(gè)人(rén)投資者更多(duō)傾向于在具有(yǒu)一定風險的行(xíng)情中冒險尋找投資機遇。
超六成(63.3%)的投資者在購買基金後比較注重長期收益，其中，“一般不查看賬戶盈虧”的比例為(wèi)23.2%，“偶爾查看賬戶盈虧”的比例為(wèi)40.1%。
此外，還(hái)有(yǒu)25.1%的投資者雖然“頻繁查看賬戶盈虧情況但(dàn)不頻繁交易”。僅有(yǒu)11.5%的投資者“頻繁查看賬戶并進行(xíng)交易操作(zuò)”。
調查數(shù)據顯示，基金虧損在10%以下時(shí)，僅有(yǒu)7.9%的投資者出現明(míng)顯焦慮，但(dàn)虧損超過10%則焦慮者的比例迅速上(shàng)升到34.1%，總體(tǐ)而言虧損在30%~50%時(shí)出現焦慮的投資者比例最多(duō)，為(wèi)35.1%。
虧損10%~50%時(shí)會(huì)出現明(míng)顯焦慮的投資者比例為(wèi)69.2%，這與2019年的調查數(shù)據(67.2%)基本一緻，可(kě)見由基金虧損所緻的焦慮心理(lǐ)在投資者中間(jiān)也有(yǒu)着相對穩定的模式。
個(gè)人(rén)投資者購買公募基金産品的渠道(dào)中，個(gè)人(rén)投資者選擇最多(duō)的渠道(dào)是通(tōng)過“銀行(xíng)渠道(dào)”(46.2%)，接下來(lái)依次是“公募基金管理(lǐ)人(rén)直銷渠道(dào)”(43.5%)、“券商渠道(dào)”(41.6%)、“獨立基金銷售機構渠道(dào)”(37.1%)。通(tōng)過上(shàng)述各渠道(dào)購買基金的投資者比例均處于35%到50%之間(jiān)，相互間(jiān)差别不大(dà)。
由此可(kě)見，個(gè)人(rén)投資者購買公募基金的渠道(dào)更加多(duō)樣化。
（文章來(lái)源：第一财經）
