這位投資人(rén)觀察得(de)很(hěn)仔細，金融、地産無疑處于低(dī)估值階段，從财譯網數(shù)據可(kě)以看到，當下銀行(xíng)業整體(tǐ)市盈率隻有(yǒu)4.57倍，而市淨率更是隻有(yǒu)0.48，也就是當下所有(yǒu)上(shàng)市銀行(xíng)股的市值隻有(yǒu)不到一半的淨資産值，這個(gè)數(shù)據，拿(ná)到國際進行(xíng)同業比較上(shàng)也是非常低(dī)的。

同樣房(fáng)地産闆塊整體(tǐ)估值也不是特别高(gāo)，市淨率也隻有(yǒu)0.9，不到1，說明(míng)房(fáng)地産闆塊估值不算(suàn)高(gāo)，也就是說，房(fáng)地産和(hé)金融業這兩大(dà)闆塊确實估值不高(gāo)。

但(dàn)是，世上(shàng)通(tōng)常沒有(yǒu)無緣無故的愛(ài)，也沒有(yǒu)無緣無故的恨。金融和(hé)房(fáng)地産兩大(dà)闆塊估值不高(gāo)，肯定是有(yǒu)原因的。就如房(fáng)地産闆塊，我們知道(dào)國家(jiā)一直強調房(fáng)住不炒，國家(jiā)這麽多(duō)年一直都在防範房(fáng)地産出現危機，進而傳導到金融等各個(gè)行(xíng)業，國家(jiā)總體(tǐ)不鼓勵房(fáng)地産行(xíng)業過快過速不健康發展，我們能看到房(fáng)地産股這麽多(duō)年基本就沒啥行(xíng)情，一方面是政策因素導緻，另一方面房(fáng)地産行(xíng)業整體(tǐ)的基本面也在發生(shēng)變化，像淨資産收益率這個(gè)指标，從十年前的13%左右，到現在整個(gè)行(xíng)業已經跌到隻有(yǒu)0.06%，說得(de)難聽(tīng)點，現在的房(fáng)地産行(xíng)業整體(tǐ)已經處于不盈利狀态，說明(míng)房(fáng)地産行(xíng)業事實已經處于困難期，需要高(gāo)度關注，你(nǐ)說房(fáng)地産闆塊能好嗎？

所以現在已經有(yǒu)言論說，由于中國長達20多(duō)年的房(fáng)地産上(shàng)行(xíng)周期可(kě)能會(huì)終結，會(huì)對金融業帶來(lái)深遠影(yǐng)響，甚至懷疑會(huì)帶來(lái)金融危機等。

對于這些(xiē)言論我認為(wèi)既要認真對待，但(dàn)也不用過份擔憂，因為(wèi)金融業不等同于房(fáng)地産行(xíng)業，雖然當下銀行(xíng)介入房(fáng)地産非常深，但(dàn)就像美國前聯儲局主席格林斯潘曾說過的：什麽是泡沫，隻要沒有(yǒu)戳破都不能說是泡沫。所以說，把中國金融業過度看空(kōng)，過度跟房(fáng)地産進行(xíng)捆綁，并不利于投資者理(lǐ)性投資。

金融業本質上(shàng)屬于服務業，如果進行(xíng)産業劃分，其屬于第三産業。可(kě)以說，金融業對任何一個(gè)國家(jiā)來(lái)說都是非常重要，不光影(yǐng)響到經濟，更涉及到社會(huì)的整體(tǐ)穩定，在中國，我們不應把金融業等同看待房(fáng)地産業，認為(wèi)房(fáng)地産不好了，金融業就一定出問題，千萬不要被一些(xiē)研究員偷換概念洗腦(nǎo)成功，做(zuò)出不科學的判斷。

要知道(dào)，當下中國金融業，例如占大(dà)頭的銀行(xíng)業，事實一直都處于轉型發展之中，譬如說減少(shǎo)房(fáng)地産業務占比，加強投資銀行(xíng)建設，加大(dà)中間(jiān)業務占比等舉措，都是當下中國銀行(xíng)業正在發生(shēng)的變化。

而這些(xiē)變化，也是國際上(shàng)銀行(xíng)業走過的成功經驗，可(kě)以這麽說，随着中國資本市場(chǎng)不斷發展，中國實體(tǐ)經濟不斷通(tōng)過直接融資降低(dī)财務風險，中國銀行(xíng)業遲早會(huì)迎來(lái)第二春，中國的經濟發展依然可(kě)期，當然前提是國家(jiā)政治穩定、經濟繁榮、人(rén)民富裕，所以說，還(hái)是我一直提倡的，要有(yǒu)信心。不應過分看空(kōng)金融股。

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